期货交易课件0814
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第五章 期货交易期货概述
期货类工具的定价1第一节 期货概述期货合约
期货交易的特征
期货合约的种类
期货交易的功能
期货合约的要素
期货合约与远期合约比较2一、期货合约期货合约（Futures Contracts）是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件（包括价格、交割地点、交割方式）买入或卖出一定标准数量的某种资产的标准化协议。3二、期货交易的特征1、期货合约均在交易所进行。交易、双方不直接接触，而是各自跟交易所的清算部或专设的***结算。
2、期货合约的买者或卖者可在交割日之前采取对冲交易以结束其期货头寸（即平仓），而无须进行最后的实物交割。43、期货合约的合约规模、交割日期、交割地点等都是标准化的。
4、期货交易是每天进行结算的。而不是到期一次性进行的，买卖双方在交易之前都必须在***开立专门的保证金账户。 5三、期货合约的种类< 内容过长，仅展示头部和尾部部分文字预览，全文请查看图片预览。 期货交易。如果预测错误，他会遭受重大损失。
10价格发现价格发现（price discovery）是指通过期货市场推断现货市场的未来价格。
由于期货合约中买卖双方同意在未来某特定时间以现在约定的价格进行某项资产的交割，那么期货价格与到期日的预期现货价格之间应该存在某种特定的关系；
实际上在高效率的金融市场上，期货价格应该是未来现货价格的“最佳估计值”，否则投资者会利用被忽略的信息进行跨期套利获得超额利润。11五、期货合约的要素期货合约是在交易所达成的标准化的、受法律约束并规定在将来某一特定地点和时间交收某一持定商品的合约。
每一张期货合约应具备交易商品的标准数量和数量单位、标准质量等级、合约期限、交易时间、交割时间、交收地点、交收等级、最小变动价位、每日价格最大波动限制和保证金等要素。12六、期货合约与远期合约比较标准化程度不同 ????
交易场所不同
违约风险不同
价格确定方式不同
履约方式不同
结算方式不同
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