政府投资基金如何运作
以下为《政府投资基金如何运作》的无排版文字预览，完整内容请下载
政府投资基金运作模式
一、市场上“政府背景”产业基金 (一)政府引导类 这一类属于最符合中央精神的政府基金。过去财政资金常常直接补贴具体产业，后来发现这种方式效率低下而且寻租空间比较多，因此改为参与设立股权投资基金，放大财政资金的引导作用，吸引社会资本参与，共同支持战略新兴产业、地方中小企业、或地方重点产业的发展。包括国家级引导基金和省市级引导基金。 实操中，常见两类模式： 第一类，“母基金+子基金”模式。 母基金层面，很多地方的政府引导基金管理要求中禁止财政资金作为劣后级，因此通常采用平行投资的架构，吸引大型金融机构参与，放大杠杆优势。这一模式中，母基金更类似于FOF，投资决策重点在于优选PE机构作为子基金管理人，再撬动一层杠杆，借助各管理人的投资特点，通过子基金真正投向标的企业。 非常典型的有江苏省政府投资基金、湖北长江产业基金、江西省发展升级引导基金等。
/
第二类，专项基金模式。 此模式下，财政资金联合行业龙头、金融机构或其他社会资本共同设立，单层基金架构，重点支持特定行业或特定类型企业，例如： 以行业划分：信息技术、高端装备制造、生物医药、新能源汽车、新材料、节能环保、新能源等产业基金等； 以企业类型划分：例如中小企业建设基金、小微企业发展基金、创新创业基金等； 以目的划分：国企混改等。 对于财政来说，此类基金运作目的不在牟利，而是为了产业扶持，部分引导基金中会设立“让利”机制，例如，基金退出后，财政30%—50%的收益让渡给其他社会资本方，从而增强对社会 内容过长，仅展示头部和尾部部分文字预览，全文请查看图片预览。 路/铁路/民航/旅游/建设基金等，这类项目，不管架构怎么设计，基本都是融资性质。确实存在联合行业龙头支持地方基础建设的基金，多数情况是投资于项目的资本金。此类项目一般资本金比例占项目总投20%，本来只有80%部分可以去申请项目贷款，但如果用所谓产业基金去投资本金，吸引银行表外资金投优先级，基金层面又可以放杠杆，相当于用极少量资金便可以启动项目。前述模式还算是合规的，但更多的其实是打着“产业基金”的幌子变相融资。尤其是在87号文出台后，通过政府购买方式变相融资的路基本堵死，而PPP模式又需要经历漫长的两个论证的过程，因此，产业基金成为很多地方政府青睐的方式。 注册地上，地方引导基金一般都还是注册在当地，不仅如此，有些地方的母基金在选择子基金时，还要求子基金管理人要落户当地，也算是招商引资的一种形式。
四、交银科创系列股权投资基金
目前已设立股权投资基金：
交银科创（上海）股权投资基金：2019年4月
交银科创（重庆）股权投资基金：2019年6月
交银科创（深圳）股权投资基金：2020年3月
交银科创（南京）股权投资基金：2020年6月.
五、交银股权与分行合作模式
1、推荐投资标的
2、推荐合格投资者客户：
推荐合格机构投资者客户，包括高净值私银客户、中小企业主、大型企业下属投***、上市公 司、大型母基金、政府引导基金、国有资产运管平台等
3、与地方政府引导基金、***、国有资本运营平台等，设立股权投资基金：
4、管理费及超额收益与分行分润：20
[文章尾部最后300字内容到此结束,中间部分内容请查看底下的图片预览]
以上为《政府投资基金如何运作》的无排版文字预览，完整内容请下载
政府投资基金如何运作由用户“hlr1209”分享发布，转载请注明出处