小熊电器财务指标分析
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小熊电器财务指标分析：此为我在开源证券研究所家电行业实习过程中，自行***研究报告的财务分析部分，供参考，期待批评指正。
1.2 产品种类不断拓展，业绩表现稳步提升
1.2.1、拓展产品种类，营收显著增长
在消费升级时代背景下，公司采取多品类发展战略不断开拓新品类市场，营收快速提升。2019年公司实现营业收入26.88亿元（+31.70%），归母净利润2.68亿元（+44.57%）。2020年一季度营业总收入7.40亿元（+17.32%），归母净利润1.03亿元（+83.66%）。公司产品种类包括厨房小家电、生活小家电及其他小家电。其中厨房小家电、生活小家电营收占比之和达到90%以上，***核心品类。随着核心品类毛利率的上涨以及销售费用的降低带***归母净利润的快速上涨。
公司营业收入稳步提升
公司归母净利润快速上涨
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资料来源：Wind、开源证券研究所
资料来源：Wind、开源证券研究所
1.2.2、加大研发力度，优化费 内容过长，仅展示头部和尾部部分文字预览，全文请查看图片预览。 应收账款周转率水平高于同***
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资料来源：Wind、开源证券研究所
1.2.4、因销售模式优势，公司ROE高于行业***
公司ROE在同***中属于较高水平，我们通过杜邦分析得出ROE水平较高原因系销售毛利率以及存货周转率水平较高。公司借助互联网线上经销模式，减少产品流转过程和物流成本，使得销售毛利率处于较高水平。
表1：公司ROE在行业中处于较高水平（2019年）
公司
ROE(%)
权益乘数
资产周转率（次）
销售净利率（%）
小熊电器
25.25
1.69
1.50
9.98
九阳股份
21.79
1.87
1.32
8.81
苏泊尔
30.13
1.76
1.77
9.67
新宝股份
16.76
1.86
1.19
7.53
资料来源：Wind、开源证券研究所
公司销售毛利率在行业中居于高位
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资料来源：Wind、开源证券研究所
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