财务报表分析

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财务分析：是企业相关利益主体以企业财务报告及现金流量表：是反映企业一定会计期间现金和现金其他经济资料为依据，结合一定的标准，运用科学等价物流入和流出的报表。

系统的方法，对企业财务状况、经营成果和现金流直接法：是指按照现金收入和现金支出的主要类别量进行全面的分析，为相关决策提供信息支持。直接反映企业经营活动产生的现金流量，在直接法财务分析目的：财务分析的目的是通过对财务报告下，一般是以流量表中的营业收入为起点，调节与以及其他企业相关信息进行综合分析，得出简洁明经营活动有关的项目的增减变动，然后计算出经营了的分析结论，从而帮助企业相关利益人进行决策活动产生的现金流量。

和评价。具体分为：（1）为投资决策、信贷决策、间接法：是指以净利润为起点，调整不涉及现金的销售决策和宏观经济等提供依据；（2）为企业内部收入、费用、营业外收支等项目，剔除投资活动、经营管理业绩评价、监督和选择经营管理者提供依筹资活动对现金流量的影响，据此计算出经营活动据。产生现金流量。

财务分析评价基准：就是在一定的评价目标下，人现金流量表趋势分析：就是将不同时期现金流量表为设定的划分评价对象优劣的财务标准。财务分析指标一同列示，进行对比，以确定其增减差异和变评价基准并不是唯一的，采用不同基准会使得同一动趋势的分析。

分析对象得到不同的分析结论。比较现金流量表分析是将连续若干期间的现金流量经验基准：含义依据大量的长期日常观察和实践形表数额或内部结构比率进行列示，用以考察企业各成合的基准，该基准的形成一般没有理论支撑，只期现金流量的变化趋势。

是简单的根据事实现象归纳的结果缺点1.任何经验现金流量表的结构分析就是通过对现金流量表不同标准都是在某一行业内适用2.任何经验标准都是在项目之间的比较，分析企业现金流入和流出的来源某一段时间段内成立优点简单与方向，评价各种现金流量的形成原因。

行业基准：含义行业内所有企业某个相同财务指标现金流入结构分析就是将经营活动、投资活动和筹的平均水平，或者是较优水平缺点1.尽管行业内的资活动的现金流入加总合计，然后计算每个现金流企业可比性较强，但是很难找到两个经营业务完全入项目金额占总流入金额的比率，分析现金流入的一致的企业2.即使行业内企业的经营业务相同，也结构和含义。

可能存在会计处理方法上的不同，在使用时需要考现金流出结构分析就是将经营活动、投资活动和筹虑是否调整不同企业间的会计政策差异优点便于比资活动的现金流出加总合计，然后计算每个现金流较出项目金额占总流入金额比率，分析现金流出的结历史基准：含义本企业在过去某段时期内的实际值，构和含义。

根据需要，可以选择历史平均值，也可以选择最佳偿债能力定义：偿债能力是指企业对债务清偿的承值作为基准缺点1.即使企业的比较结果是超越历受能力或保某某程度，即企业偿还全部到期债务的现史，也不能说明企业已经处在一个经营优良的状况金保某某程度。

目标基准含义财务分析人员综合企业历史财务数据静态偿债能力：现有资产通过清算所能获得的现金和现实经济状况提出的理想标准。在财务分析实践对负债的保障程度，这种分析主要关注企业资产规中，一般使用财务预算作为目标基准缺点1.企业预模、结构与负债规模和结构的关系。

算作为内部信息不对外公布，因此外部财务分析人动态偿债能力：企业通过开展生产经营活动带来的员无法取得和使用现金流量对负债的保障程度，这种分析实际上更为可靠性：是指会计核算应当以实际发生的交易或事关注企业盈利能力对偿付债务的影响。

项为依据，如实反映符合确认和计量要求的各项会短期偿债能力分析是指企业偿还流动负债的能力，计要素及其他相关信息，保某某会计信息真实可靠，或者是指企业在短期债务到期时资产可以变现为现内容完整。金用于偿还流动负债的能力。

相关性：要求企业提供的会计信息应当与财务会计长期偿债能力分析是指企业偿还长期负债的能力，报告使用者的经济决策需要相关，有助于财务会计是指长期债务到期时，企业盈利或资产可用于偿还报告使用者对企业过去、现在或者未来的情况做出长期负债的能力。

评价和预测。营运资本是指流动资产总额减流动负债总额后的剩可理解性：企业提供的会计信息应当清晰明了，便余部分，也称为净营运资本，意味着企业的流动资于财务会计报告使用者理解和使用。可理解性只是产在偿还全部流动负债后还有多少剩余。

对专业人士而言，而不能苛求为所有信息使用者都流动比率分析企业短期偿债能力最为常用的财务能够理解。指标。公式：流动比率=流动资产/流动负债

可比性：纵向可比：同一企业不同时期发生的相同速动比率也称为酸性测试比率，是指速动资产与流或相似的交易或事项，应当采用一致的会计政策，动负债的比值。速动比率=速动资产/流动负债不得随意变更。如确需变更，应当在会计报表附注现金比率是指企业现金类资产与流动负债的比值。中予以说明。其中现金类资产包括企业持有的所有货币资金和持横向可比：不同企业发生的相同或相似的交易或者有的易于变现的有价证券，如可随之出售的短期有事项，应当采用规定的会计政策，确保会计信息口价证券、可贴现和转让的票据。现金比率= （现金+径一致、相互可比。短期有价证券）/流动负债

实质重于形式：企业应当按照交易或事项的经济实资产负债率是负债总额与资产总额的比值，即资产质进行会计核算，而不能单单以其法律形式作为会总额中有多大比例是通过负债筹资形成的。是最为计核算的依据。如：融资租赁固定资产，虽然法律常用的反映企业长期偿债能力的财务指标。资产负形式看承租企业并不拥有所有权，但从经济实质来债率=负债总额/资产总额*100%

看，企业能够控制其创造的未来经济利益，因此会股权比率：是企业的所有者权益总额与资产总额的计核算上将融资租入的资产视为承租企业的资产进比值。公式：股权比率=所有者权益/资产总额*100% 行核算。产权比率：又称负债与所有者权益比率，只负债总重要性：企业提供的会计信息应当反映与企业财务额与所有者权益总额之间的比率，有时还被称为资状况、经营成果和现金流量等有关的所有重要交易本负债率。公式：产权比率=负债总额/所有者权益或者事项。财务分析人员应当关注企业因为重要性总额*100%

要求而简化的信息，判断这些信息对自己决策是否权益乘数：又称权益总资产率，使之资产总额与所有用。有者权益总额之间的比率。公式：权益乘数=资产总谨慎性：企业对交易或者事项进行会计确认、计量额/所有者权益

和报告应当保持应有的谨慎，不应高估资产或者收利息保障倍数是息税前利润与债务利息的比值，反益，低估负债或者费用。 ***获利能力对债务所产生的利息的偿付保某某及时性原则：是指企业对于已经发生的交易或者事程度。公式为:利息保障倍数=息税前利润/利息费用=项，应当及时进行确认、计量和报告，不得提前或（利润总额+利息费用）/利息费用=（净利润+所得延后。税+利息费用）/利息费用

比较分析法是通过主要项目或指标值变化的对比，.现金流量利息保障倍数是用可用于支付利息的经确定出差异，分析和判断企业经营及财务状况的一营活动现金流量与现金利息支出的比值。公式是=种方法。息税前经营活动现金流量/现金利息支出=（营业活比率分析法：是财务分析中使用最普遍的分析方法，动现金净流量+现金所得税支出+现金利息支出）/是指利用指标间的相互关系，通过计算比率来考察、现金利息支出

计量和评价企业财务状况的一种方法。资产的营运能力表现为企业资产所占用资金的周转因素分析法：就是通过顺序变换各个因素的数量，速度，反映企业资金利用的效率，表明企业管理人来计算各个因素的变动对总的经济指标的影响程度员经营管理、运用资金的能力。

的一种方法。应收账款周转率是赊销收入与应收账款平均余额之趋势分析法：根据连续数期的财务报告，以第一年比。应收账款周转一次指从应收账款发生到收回的或另外选择某一年份作为基期，计算每一期各项目全过程。公式：应收账款周转率=赊销收入净额/应对基期同一项目的趋势百分比，或计算趋势比率及收账款平均额

指数，形成一系列具有可比性的百分数或指数，从应收账款周转天数又称为应收账款平均收现期，也而揭示当期财务状况和经营成果的增减变化及其发就是应收账款周转一次所需要的天数，即从应收账展趋势。款发生到应收账款收回平均需要的天数，是360天或有负债：是指过去的交易或者事项形成的潜在义与应收账款周转率之比。应收账款周转天数=360/务，其存在须通过未来不确定事项的发生或不发生应收账款周转率=应收账款平均余额*360/赊销收入予以证实。在符合下列条件下，或有负债应当被确存货周转率又叫存货周转次数，是一定时期内企业认为预计负债：第一，该义务是企业承担的现时义销货或主营业务成本与存货平均余额之比，是反映务；第二，履行该义务很可能导致经济利益流出企企业销售能力和存货周转速度的一个指标，也是衡业；第三，该义务的金额能够可靠地计量。量企业生产经营各环节存货运营效率的一个综合性比较资产负债表分析：是将连续若干期间的资产负指标。公式：存货周转率=主要营业务成本/存货平债表数额或内部结构比率进行列示，用以考察企业均余额

财务状况的变化趋势。存货周转天数是购入存货到卖出存货所需要的天资产结构是企业在某个时刻各项资产相互之间的搭数。公式：存货周转天数=360/存货周转率=存货平配关系。均余额*360/主营业务成本

资本结构：是指企业各项资本的构成及其比例关系。营业周期：营业周期是指从外购商品或接受劳务从广义的资本结构是指企业全部资本的构成，包括企而承担付款义务开始，到收回因销售商品或提供劳业负债与所有者权益之间的比率关系，债务结构，务并收取现金之间的时间间隔。公式：营业周期=所有权结构等；狭义的资本结构仅指企业债务与所存货周转天数+应收账款周转天数

有者权益之间的比值。现金周期是指***从置备存货支出现金到销售利润表质量分析：就是对利润形成过程和利润结果货物收回现金所需要的时间。在正常情况下，企业的质量进行分析。其中收入是指企业在日常活动中的现金周期小于营业周期。公式：现金周期=营业周某某、回导致所有者权益增加、与所有者投入资本期-应付账款周转天数=应收账款周转天数+存货周无关的经济利益流入；费用是指企业在日常活动中转天数-应付账款周转天数

发生、会导致所有者权益减少的、与所有者分析利营运资本周转率是指企业一定时期产品或商品的销润无关的经济利益的总流入。售净额与平均营运资本之间的比率。计算公式为：企业营业收入：是指企业在从事销售商品、提供劳营运资本周转率=销售净额/平均营运资本营运资本务和让渡资产使用权等日常经营过程中取得的收周转天数=360×平均营运资本/销售净额

入，分为主营业务收入和其他业务收入。流动资产周转率是反映流动资产总体周转情况的重比较利润表分析：是将连续若干期间的利润表数额要指标，是指一定时期流动资产周转额与流动资产

或内部结构比率进行列示，用以考察企业经营成果的平均占用额之间的比率，一般情况下选择一定期间内取得的主营业务收入作为流动资产周转额的替采用的原则、基础和会计处理方法。更为合理？（P196）代指标。公式：流动资产周转率=主营业务收入/流会计政策变更，是指企业对相同的交易成本由原来解答提示：按产品或商品销售收入计算周转额时，动资产平均余额采用的会计政策改用另一会计政策的行为，这也意流动资产周转率不仅反映企业生产经营过程中流动流动资产周转天数：是反映流动资产周转情况的一味着在不同的会计期间执行不同的会计政策。资产的周转速度，而且反映生产经营过程中新创造个重要指标，它的等于360天与流动资产周转率之追溯调整法是指对某项交易或事项变更会计政策纯收入的情况。所以，收入流动资产周转率指标不比。公式：流动资产周转天数=360/流动资产周转率时，如同该交易或事项初次发生时就开始采用新的仅受企业实际投入生产经营的流动资产周转速度的=流动资产平均余额*360/主营业务收入会计政策，并以此对相关项目进行调整的方法。影响，同时还受企业的盈利水平的影响；按产品或固定资产周转率：是反映固定资产周转快慢的重要未来适用法是指将变更后的会计政策应用于变更日商品销售成本计算周转额时，流动资产周转率仅反指标，他等于主营业务收入与固定资产平均余额之及以后发生的交易或者事项，或者在会计估计变更映企业流动资产所占用的资金的周转速度。由于产比。其计算公式为：固定资产周转天数=360/固定资当期和未来期间确认会计估计变更影响数的方法。品或商品销售收入而取得的资金中，有一部分因税产周转率=固定资产平均约*360/主营业务收入会计估计是指企业对结果不确定的交易或者事项以利分配而不再参加流动资产周转，所以按产品或商总资产周转率反映企业所有资产周转情况的重要指最近可利用的信息为基础所作的判断。品销售成本计算的流动资产周转率似乎更为合理。标。公式是：总资产周转率=主营业务收入/平均资前期差错是指由于没有运用或错误运用以下两种信 10、在运用比较分析法时差异分析和趋势分析产总额息，而对前期财务报表造成省略或错报。有何不同？（P16）总资产周转天数反映企业所有资产周转情况的重要沃尔评分法又叫综合评分法，它通过对选定的多项解答提示：差异分析是指通过差异揭示成绩或指标。总资产周转天数=360/总资产周转率=总资产财务比率进行评分，然后计算综合得分，并据此评差距，作出评价，并找出产生差异的原因及其对差平均余额*360/主营业务收入价企业综合的财务状况。由于创造这种方法的先驱异的影响程度，为今后改进企业的经营管理指引方盈利能力又称为获利能力，是指企业赚取利润的能者之一是亚历山大?沃尔，因此被称作沃尔评分法。向的一种分析方法。趋势分析是指将实际达到的结力，它是企业持续经营和发展的保某某。杜邦分析法是利用相关财务比率的内在联系构建一果，同不同时期财务报表中同类指标的历史数据进总资产收益率也称为资产利润率、资产收益率，是个综合的指标体系，来考察企业整体财务状况和经行比较，从而确定财务状况、经营状况和现金流量企业净利润与总资产平均余额的比率，该指标反映营成果的一种分析方法。这种方法由美国杜邦的变化趋势和变化规律的一种分析方法。了全部资产的收益率。总资产收益率＝净利润/总资（Dupont）公司在20世纪20年代率先采用，故称 11、什么叫因素分析法？它具有哪些特征？（P26、产平均余额×100% 杜邦分析法。 29）净资产收益率又称为股东权益收益率、净值收益率简答题：解答提示：因素分析法是指确定影响因素，测或所有者权益收益率，是企业净利润与其平均净资1、企业财务信息的用户都有哪些？他们要提供的主量其影响程度，查明指标变动原因的一种分析方法。产之间的比值，反映股东投入的资金所获得的收益要财务信息是什么？（P7）解答提示：企业财务信因素分析法具有以下三个特征：（1）要按照影响因率。息的用户主要包括：投资人、债权人、政府和企业素同综合性经济指标之间的因果关系，确定影响因长期资金收益率等于企业的息税前利润比上平均长本身四个方面。（1）投资人：投资收益率是他们最素。这是运用因素分析法的基础。（2）计算过程的期资金，即长期资金收益率＝息税前利润/平均长期关心和重视的财务信息。他们也需要了解总资产收假设性。（3）因素替代的顺序性。资金×100% 益率、销售利润率、资产保值、增殖率等。投资人 12、简述财务报表分析的程序？（P32）资本保值增值率可以直观地反映资本数量的变动，对股份制企业的投资，还需要了解资金持有股票的解答提示：财务报表分析工作，一般应当按照而总的来说，资本数量的变动是由企业经营产生利市场价值。（2）债权人：贷款债权人最关心的是债以下程序进行：（1）明确分析的目的、内容、范围润引起的。因此，资本保值增值率也可以反映与投权的安全，包括贷款到期收回和利息的偿付。商业和重点，并据以制定分析工作方案。（2）搜集、整资有关的盈利能力。其计算公式为：资本保值增值债权人最关心的是企业准时偿还贷款的能力。包括理和核实资料。（3）选用适当的分析方法，进行分率=扣除客观因素后的期末所有者权益/期初所有者流动比率、速动比率和现金比率等。（3）政府出于析工作（4）编写分析报告。权益*100% 宏观经济管理、对市场和企业的经济行为进行监管 13、随着企业经营规模的扩大，资产结构中流流动资产收益率反映企业生产经营中流动资产所实以及国有企业管理的需要出发，要求企业提供所需动资产的比重会相对下降，固定资产比重提高，这现的效益，即每百元流动资产在一定时期内实现的的财务信息。（4）企业本身：出于经营决策和未来一现象的形成原因是什么？（P186）利润额。它由企业净利润与流动资产平均额相比所发展的需要，必须了解各种财务信息。解答提示：原因：第一，规模大的企业的资金基础得，计算公式为：流动资产收益率=净利润/流动资2、简述现金流量比率分析的含义和意义？（P240）雄厚，筹资能力强，承担风险的能力较强；第二，产平均额解答提示：现金流量比率是现金流量与相关项目数企业规模扩大，实现了经营规模，固定资产得以充固定资产收益率：是由企业净利润鱼固定资产平均据相比所得的值。利用现金流量和其他与其有密切分利用，成本降低，资金耗费也相对较低，从而降额相比得到，计算公式：流动资产收益率=净利润/联系的项目数据相比得出的比率，就可以从更加广低流动资产的比重；第三，规模大的企业一般设备固定资产平均额泛的角度和多个方面对企业的财务状况、效绩和能先进，自动化水平高，资产的有机构成高，这必然基本每股收益是指企业按照归属于普通股股东的当力作出衡量和评价。通过现金偿债能力的分析，可会提高固定资产在整个资产结构中的比重。期净利润，除以发行在外普通股的加权平均数计算***和企业的偿债能力作出更稳健的判断和评 14、在财务报表分析采用比较分析法时常用的的每股收益。其计算公式为：每股收益=净利润/发价；通过现金支付能力的分析，可***和企业比较标准有哪些？各有什么作用？（P17-18）行在外普通股的加权平均数的支付能力作出判断和评价，通过净收益质量的分解答提示：（1）本期实际与预定目标、计划或每股现金流量，是经营活动产生的现金流量净额扣析，可***和企业以权责发生制为基础的净收定额比较。它可以揭示实际与目标、计划或定额的除优先股股利之后，与普通股发行在外的平均股数益的质量作出判断和评价。差异，并可进一步分析发生差异的原因，是目标、对比的结果。其计算公式为：每股现金流量=经营活3、分析应收账款的质量和流动性应注意的问题有哪计划或定额本身缺乏科学性，还是实际中的问题。动现金流量/发现在外的普通股平均股数些？（P129）如果是前者，就有助于今后提高目标、计划或定额普通股每股股利简称每股股利，它反映每股普通股解答提示：（1）应收账款的规模。应收账款的的预测工作；如果是后者，就有利于改进企业的经获得现金股利的情况。其计算公式为：每股股利=规模受诸多因素影响，应结合企业的行业特点、经营管理工作。（2）本期实际与上年同期实际，本年先进股利总额/发行在外普通股股数营方式、信用政策来分析。（2）坏账损失风险。在实际与上年实际或历史最好水平比较，以及若干期市盈率：指普通股每股市价与每股收益的比值。其市场经济条件下，企业生产经营存在着各种风险，的历史资料比较。其作用是：一是揭示差异，进行计算公式为内容过长，仅展示头部和尾部部分文字预览，全文请查看图片预览。费用，润与企业实际持有的现金有一定差距。即，一个企对资产的价值实现也具有决定性的影响，同时，在18、应付账款周转率＝赊购净额/应付账款平均余额 /三年前年末所有者权益总额）-3－1）×100％但此数并不准确，因此，对于利息费用应尽量通过业可以有很高的利润，但如果缺乏可供支配的现金，一定程度上与企业财务风险和经营风险相联系。（赊购净额）本期存货增加净额＝销货成本＋期末47、股利增长率＝本年每股股利增长额/上年每股股有关帐簿取得准确数据。第二，利息费用的实际支就没有能力偿还到期债务；反之，一个企业也可以42、资产风险结构和融资结构都可归结为保某某、存货－期初存货利×100％

付能力。企业当期可能利润很高，但不一定具有支有亏损，但只要它实际持有一定量的现金，即说明中庸型和风险型，它们有何不同？（P180）应付账款周转天数＝360/应付账款周转率=应付账三年股利平均增长率＝（（本年每股股利/三年前每付能力。所以，使用这一指标进行分析时，还应注其具有相应的短期偿债能力。因此，企业短期偿债解答提示：首先，融资是针对资产负债表的右款平均余额×360/赊购净额股股利）-3－1）×100％

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