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乔顿货币供给模型与货币政策工具

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乔顿货币供给模型:

在其他条件不变的情况下,随着存款准备金比率(活期存款法定准备金和定期存款法定准备金)的提高,货币乘数m1,m2将下降,同时货币供给M1,M2也将随之下降。

根据传统经济学的理性人假定,当央行运用货币政策工具对宏观经济进行调控时,社会公众必然会对所持有的资产做出反应并进行相应的调整。最为直接的就是在存款准备金比率和一年期定期存款基准利率调整时,社会公众在定期存款、活期存款、通货之和其他金融资产间的选择,从而对货币乘数产生影响。所以,笔者将对定期存款比率和通货比率与一年期定期存款基准利率之间的关系进行时间序列分析。

选取2000-01到2009-06每个月的定期存款(T)、活期存款(D)、通货(C)的月末数为样本(其中2001-11月数 内容过长,仅展示头部和尾部部分文字预览,全文请查看图片预览。 具主要包括法定存款准备金政策、公开市场业务操作、直接的信贷控制以及再贴现、再贷款等四种。

所应用场景和范围:货币政策的变化主要是政策工具总量对实体经济产生影响,如通过对公开市场操作业务、存款准备金率等数量型工具调节货币供应量的大小,从而影响主要经济变量,调控宏观经济。

价格型货币政策工具

定义:指通过资产价格变化,影响微观主体的财务成本和收入预期,使得微观主体根据宏观调控信号调控自己行为(例如调整汇率)。

内容:价格型货币政策工具主要包括利率、汇率等价格变量。

所应用场景和范围:它通常借助于金融市场的长短期利率期限结构来影响市场预期和经济个体行为,由此导致金融市场价格波动,进一步通过财富效应、资产负债表效应、托宾效应等影响家庭消费和企业投资。

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回顶部 | 首页 | 电脑版 | 举报反馈 更新时间2022-07-27 19:50:40
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