基金管理学课程论文
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闽南师范大学
《基金管理学》
课程论文
论ETF在我国的发展情况及前景分析
Research on the development and Prospect of ETF in China
姓 名： 林某某
学 号： ***44
系 别： ***
专 业： 经济与金融
年 级： 17级1班
指导教师： 陈某某
2020 年 6 月 18 日
目录
摘要 1
一、ETF的特点及分类 1
（一） 特点 1
1. 交易机制更灵活 1
2. 风险更低 1
3. 交易成本低 1
（二） 分类 1
1. 根据投资方法的不同 1
2. 根据投资对象的不同 1
3. 根据投资区域的不同 2
4. 根据投资风格的不同 2
二、我国ETF发展现状 2
三、国内ETF发展的环境分析 3
（一）外部环境 3
1. 国外的ETF发展现状 3
2. 金融全球化趋势 4
（二）内部环境 4
1. 大量的民间资本急切寻找更多的投资途径 4
2. 做空机制的推出为ETF提供避险工具 4
3. 金融市场规模的扩张为ETF提供了发展的基础 4
四、发展前景分析 4
（一） 申购机制完善化 4
（二） 投资风格多元化 5
1. 在经济景气时 5
2. 在经济萧条时 5
3. 各行业存在轮动效应 5
（三） 投资对象多元化 5
论ETF在我国的发展情况及前景分析
摘要
自从SPDR公司在1993年创造出ETF以来，ETF在国外已经有相当规模的发展。而在2004年，我国也诞生了第一支ETF——上证50ETF。
随着我国资本市场的逐步完善和金融创新的进一步深化，ETF基金日趋活跃，发展迅速。就全市场跟踪沪深300指数的ETF产品来说，规模增量第一的ETF产品增量已达84亿人民币，全年涨幅高达45%，在市场上产生了轰动效应。
2020年以来，ETF产品仍持续受到市场热捧。根据ETF的优点基础，结合国内外ETF的成长情况，本文对ETF未来的发展方向及投资价值进行了预测。
关键词：ETF 现状 环境分析 发展前景
ETF的特点及分类
ETF的全称为Exchange Traded Fund，即交易型开放式指数基金，又称交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同。
特点
交易机制更灵活：ETF有一个重要特点，即它的双重交易机制。投资者既可以在一级市场申购和赎回ETF，也可以在交易所交易，使其交易方式兼有股票、基金的优点；
风险更低：ETF通常采用被动管理方式，只需承担市场的系统性风险，避免了基金经理选股不当造成的损失。同时ETF可以有效降低基金管理者的道德风险， 机构投资者常见的“老鼠仓”损害投资者利益，然而在 ETF的运作下这种状况很难出现；
交易成本低：ETF一般采用被动式管理，因此管理费用较低，这导致ETF和一般基金的交易费用相差较大。就国内来看，场外交易的基金一般申购费率为1.5%，赎回费率为0.5%，而ETF所交佣金不超过0.3%，大大低于前者。
分类
根据投资方法的不同：ETF可分为指数基金和积极管理型基金，国外绝大多数ETF是指数基金；
根据投资对象的不同：ETF可以分为股票基金和债券基金，其中以股票基金为主；
根据投资区域的不同：ETF可以分为单一国家（或市场）基金和区域性基金，其中以单一国家基金为 内容过长，仅展示头部和尾部部分文字预览，全文请查看图片预览。 的一大特色产品。
表4.1 首批商品期货ETF
***
品种
跟踪指数成分期货
***
华夏基金
饲料豆粕期货ETF
豆粕
大商所
大成基金
有色金属期货ETF
铜、铝、锌、铅、锡、镍
上期所
建信基金
易盛能化ETF
动力煤、PTA、甲醇、玻璃
郑商所
数据来源：中泰证券研究所，证监会
从以上的环境分析可以看出，我国要发展金融市场，拓宽投资渠道，发展ETF是一个重要领域；鉴于ETF 的众多优点，ETF将是投资者的重要选择之一。从国际发展现状来看，中国的ETF潜力还很大。可以预见，ETF将在做空机制推出后不久的将来迎来快速增长时期。
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