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第一次作业答案（供参考）
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计算最优投资组合：
无风险的短期国债货币基金期望收益率为：8%
股票基金S：期望收益率为20%，标准差为30%；
债券基金B：期望收益率为12%，标准差为15%；
基金收益率之间相关系数为0.1。
效用函数： ，设定A=4。
求解：（1）S和B构成的投资可行集，（2）计算出最优风险投资，（3）计算出资本配置线，（4）分析其最终最优投资组合。
答：（1）S和B构成的投资可行集为：
E
R
p
=αE
R
S
+(1?α)E
R
B
σ
p
=[(
α
2
σ
S
2
+
1+??
2
σ
B
2
+2??
1+??
??
??
??
??
??
]
将E
R
S
=20%，E
R
B
=12%，
??
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W
S
=0.548387
（3）资本配置线：
E
R
p
=
W
S
E
R
S
+
W
B
E
R
B
=0.156129
σ
p
=0.165382
夏普比率SP=
E
R
p
?
??
??
σ
p
=0.460322
即资本配置线为：E
R
c
=
??
??
+?????
??
??
=0.08+0.460322?
??
??
（4）最终最优投资组合：
风险资产投资比例：y=
E
R
p
?
??
??
4
σ
p
2
=0.695847=0.7
无风险资产投资比例：1?y=0.304153
股票投资比例为：
W
S
?y=0.314254
债券基金投资比例为:
W
B
???=0.381594
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