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“房住不炒”的政策背景下,土地财政何去何从

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背景:

我国房地产相关税种较多,地方政府对土地财政的依赖度较高。根据财政部以及《中国税务年鉴》数据,2020 年土地财政收入达到8.2万某某,地方政府狭义土地财政依赖度攀升至29.7%。

土地出让收入明显减弱和财力下滑地区的城投平台,在当前再融资政策收紧的情况下,腾挪空间降低,流动性风险增加。受地产端政策持续较严,地产企业风险事件频出影响,根据Wind 统计,今年前三季度累计,房企拿地和新开工同比分别下降8.5%和4.5%,地方卖地收入骤降,部分城市土地市场流拍严重,1-9 月部分省份政府基金收入同比下滑10%-20%。由于土地财 内容过长,仅展示头部和尾部部分文字预览,全文请查看图片预览。 到“与国有土地使用权出让收入相关的支出”来看,可进一步区分非刚性支出和刚性支出,前者可通过预算调整对收支进行相应调减,后者主要取决于区域内工程项目的建设需求以及地方政府的诉求,如果存在较大支付压力,刚性支出的体量并不小的话,或只能诉诸于区域内城投拿地以进行平衡(今年国有企业拿地、包括城投拿地的比例确实有所提升),但这当中便会延展出一个问题:本身区域土地市场表现就不好,土地财政吃紧,依靠城投拿地是否会加大其偿债压力。

由此,便延展至城投偿债的问题。

***-粤开证券- [粤开宏观] 土地市场降温,土地财政的未来

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回顶部 | 首页 | 电脑版 | 举报反馈 更新时间2023-01-16 21:39:09
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