财务管理练习题64559
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练习二
10级会计7班 任向远
1、不同经济情况下麦林***和天***的报酬率及概率分布如下表。
经济情况
发生概率
各种情况下的预期报酬率
麦林***
天***
繁荣
正常
衰退
0.3
0.4
0.3
10%
15%
-70%
20%
15%
10%
要求：比***风险的大小。
期望报酬率：
麦林***：R=0.3*1+0.4*0.15+0.3*(-0.7)=15%
天***：R=0.3*0.2+0.4*0.15+0.3*0.1=15%
2两公司的标准差：麦林***：
σ=65.84%
天***：σ=3.87%
两公司的期望报酬率相等，但麦林***标准差大，风险更大。
2、假设红星电器厂设备投资开发集成电路生产线，根据市场预测，预计可能获得年报酬及概率资料见下表。
市场情况
预计年报酬（Xi）（万元）
概率（Pi）
繁荣
一般
衰退
600
300
0
0.3
0.5
0.2
若已知电器行业的风险报酬系数为8%，无风险报酬率为6%。
要求：试计算红星电器厂该方案的风险报酬率和风险报酬额。
设投资额为X,
则 期望报酬率=(600*0.3+300*0.5+0*2)/X=300/X
σ=210/X
CV=σ/期望 内容过长，仅展示头部和尾部部分文字预览，全文请查看图片预览。 .45%
爱***的为14%
综上所述，期望报酬率相同，***风险报酬率最低，因此选***。
4、无风险报酬率为7%，市场上所有证券的平均报酬率为13%，现有如下四种证券。
证 券
A B C D
相应的β
1.5 1.0 0.6 2.0
要求：计算上述四种证券各自的必要报酬率。
Ra=7%+1.5*(13%-7%)=16%
Rb=7%+1*(13%-7%)=13%
Rc=7%+0.6*(13%-7%)=10.6%
Rd=7%+2*(13%-7%)=19%
5、国库券的利息率为4%，市场证券组合的报酬率为12%。
要求：（1）计算市场风险报酬率。
（2）当β值`为1.5时，必要报酬率应为多少？
（3）如果一投资计划的β值为0.8，期望报酬率为9.8%，是否应当进行投资？
（4）如果某股票的必要报酬率为11.2%，其β值应为多少？
1，市场风险报酬率=12%-4%=16%
2必要报酬率=4%+1.5*（12%-4%）=16%
3 必要报酬率=4%+0.8*（12%-4%）=10.4%
4必要报酬率=Rf+βi(Rm-Rf) β=(11.2%-4%)/(12%-4%)=0.9
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